2017年上半年唯一业绩亏损“倒霉蛋”：太平洋证券亏损原因

　　文 | 《投资时报》记者 刘佳昕

　　29家A股上市券商中，太平洋(601099,半年股吧)证券成为唯一上半年业绩亏损的倒霉蛋。同时其下滑幅度也领先同行。唯业

　　2017年中报显示，绩亏太平洋证券上半年实现营收3.74亿元，损太与上年同期的平洋5.94亿元下降37.11%，净利润则从去年同期盈利1.46亿元变为亏损1.23亿元，证券这是亏损太平洋证券近9年来首次出现半年亏损。

　　其实，原因如今的倒霉蛋净利润下滑早有征兆。2016年年报显示，年上该公司当期实现营业收入约为18.04亿元，半年同比下降34.24%。唯业对应实现的绩亏归属于母公司股东的净利润约为6.68亿元，同比下降41.07%。

　　太平洋证券业绩难看皆因其各项业务均不尽如人意。其证券投资、投行业务均有大幅下滑，其中去年就开始暴跌九成的证券投资业务，今年继续亏损2.04亿元。

　　净利润亏损1.23亿

　　虽然今年上半年上市券商的业绩普遍下滑，但亏损的却只有太平洋证券一家。

　　数据显示，太平洋证券2017年上半年实现营业收入3.74亿元，较上年同期的5.94亿元下降了37.11%;归属于上市公司股东的净利润-1.23亿元，较上年同期的1.46亿元下降了2.69亿元。

　　对于营业收入大幅下降的原因，太平洋证券认为原因有三：一是受市场交易量萎缩的影响，经纪业务收入较上年同期大幅下降;二是证券投资业务受到行情波动的影响，收益出现较大幅度下降;三是投资银行业务因业务发展受限，业绩较上年同期有所下降。

　　今年1月份，太平洋证券因大幅亏损已经引起市场热议。其净利润环比大降183.03%，亏损1.44亿元，营业收入则环比大降120.17%，成为当月唯一亏损的上市券商。其董秘曾回应，1月巨亏的主要原因是公司自营部门在1月不幸踩雷，多个重仓股股价腰斩，损失惨重，且管理层在公司治理等问题上出现较大分歧，一些业务无法顺利展开。

　　随后，太平洋证券在2月、3月和6月分别实现净利润1000.60万元、5235.98万元和1.25亿元，但4月和5月再次亏损7084.94万元和7676.80万元。

　　事实上，2016年，太平洋证券已经出现业绩滑铁卢的情况，为今年上半年业绩亏损埋下伏笔。

　　其去年实现营业收入18.04亿元，同比下降34.24%;归属于母公司股东的净利润6.68亿元，同比下降41.07%。对于业绩下滑的原因，太平洋证券解释称，证券经纪业务和证券投资业务在公司的整体收入中所占比重较大，而经纪业务业绩出现了下滑，证券投资业务则出现了亏损，这成为公司业绩下降的主要因素。

　　从业务条线来看，受交易量和佣金率双双下降的影响，太平洋证券上半年手续费及佣金净收入1.36亿元，同比下降 32%，经纪业务营业收入不足3亿元，较上年同期下降近60%。

　　而上半年证券投资业务营业收入为-2亿元，亏损额较上年同期扩大了1.72亿元，这成为公司亏损的主要原因。

　　证券投资业务亏损

　　需要指出的是，太平洋证券上半年亏损主要来源于证券投资业务。其1-6月证券投资业务亏损2.04亿元。而去年同期证券投资业务亏损达6115万元。

　　值得一提的是，2016年，太平洋证券证券投资业务收入就已经大幅暴跌九成。2016年其经纪业务、证券投资业务、投资银行业务、资产管理业务分别实现营收7.96亿元、7935.8万元、1.8亿元、3.1亿元，同比增幅分别为-46.5%、-92.32%、90.7%、59.52%。

　　2017年上半年，低迷状况仍未改观。太平洋证券投资银行业务实现营业收入4394.52万元，较上年同期下降47.40%，实现营业利润-2513.76万元，较上年同期减少6013.64万元。

　　另外，该公司在投资银行业务花费的营业成本为6908.28万元，而营业收入4394.52万元，毛利率-57.20%，毛利率比上年减少99%。

　　对此，太平洋证券认为，2017年上半年，加强监管作为年内证券行业最重要的主题词，对于行业存量业务的影响极为深远。其中，对于并购重组当前正面临严格审核，非公开发行也全面进入了“限量、限时、限价”的新常态。尽管IPO自去年起保持了较快的发行速度，不过4月中旬后A股陷入低迷，市场寻求下跌原因中，IPO提速问题受到了关注，甚至引发IPO应否暂停的争论。该公司承认，其投行业务整体较上年同期已难有较高增长。

　　另外，该公司境外资产较年初增长了1.69亿元，增长了140.20%，但对利润并无贡献。增长的主要原因是：公司二级全资子公司上海太证境外全资子公司正奇国际取得 2400 万美元贷款(折合人民币 1.63亿元)。境外资产实现营业收入 2.91 万元，实现净利润-235.54 万元。

　　接二连三整改

　　近年来，接二连三的整改和受罚也成为太平洋证券头上的达摩克利斯之剑。

　　2015年12月1日，其因未经中国结算公司同意即开展非现场开户创新业务而被罚;2016年1月22日，其涉嫌违规为客户间融资提供便利，云南证监局因其存在内部控制不完善的情况，责令其在2016年1月25日至2月24日暂停新开证券账户1个月，其间不得新增经纪业务客户。

　　2016年8月2日，因其在担任吉林省松花湖生态示范园开发有限公司发行的公司债券的受托管理机构过程中，未在债券存续期内持续有效督导松花湖公司规范募集资金审批使用程序，云南证监局要求公司加强公司债券相关业务的持续督导工作，对相关责任人予以问责，令其采取有效措施切实整改。

　　2016年9月21日，因太平洋证券作为山西长荣农业科技股份有限公司挂牌主办券商，在2015年7月长荣农科进行定向发行普通股的过程中，未及时督促公司解决控股股东资金占用问题，且对公司履行信息披露义务、完善公司治理等方面持续督导工作不到位，山西证监局向公司出具相关函件要求太平洋证券研究提出加强持续督导工作的有效方案，加强内部责任追究。

　　2016年10月21日，证监会表示对IPO申报企业龙宝参茸涉嫌在招股书中虚假陈述一案立案调查，而太平洋证券则为其保荐机构。

　　原标题：证券投资损失2亿 太平洋成上半年唯一亏损上市券商